商业银行的并购贷款或将很快成为企业的融资新选项。昨日，据知情人士透露，关于开展商业银行并购贷款的相关管理办法已经在上周银监会的主席办公会上审议通过。

　　“与过桥贷款类似。”上述知情人士表示。不过，该管理办法没有对金融机构是否可以通过并购贷款的方式进行股权投资进行明确规定。

　　所谓“过桥贷款”，是指金融机构甲拿到贷款项目之后，自身由于暂时缺乏资金，于是找另一家金融机构乙帮忙发放资金，等其资金到位后，机构乙再退出。这笔贷款对于机构乙来说，就是“过桥贷款”。

　　一般来说，“过桥贷款”是一种短期贷款，作为一种过渡性的贷款，回收速度快是“过桥贷款”的最大特点。

　　“并购贷款开闸最有可能促成以小博大的情况。”昨天，广发证券一位负责股权融资的投行部门人士对《第一财经日报》表示，“蛇吞象”的并购交易一旦有了资金作为后盾，收购成功的障碍就会少很多。

　　上述投行部门人士介绍说，现在企业并购交易的资金来源多是企业自有资金或资产，或者采取换股的方式。“一旦商业银行通过对企业现金流的合理评估，提供流动性支持，对并购交易肯定是一大利好。”

　　在国际上，并购贷款是商业银行一项普通的贷款业务，但我国《贷款通则》规定借款人“不得用贷款从事股本权益性投资”。

　　对银行来说，并购贷款业务的开始对其风险管理水平提出了更高的要求。“银行最大的风险点在对项目的评估上。”上述投行部门人士指出，“商业银行贷款都有抵押，对并购项目的风险会比较难以把握。”

　　他同时坦陈，企业之间的并购往往不是“1+1>2”，更多的时候可能出现“1+1<2”的情况，运行良好的企业因为并购适得其反的例子也不少。商业银行必须能够正确评估并购完成后企业的盈利状况。

　　不过，商业银行对此的态度仍然乐观。民生银行投行部一位人士认为，“商业银行有资金实力，也有能力做好项目的审核。”

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